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国内制造业PMI跌冰点 3月是否能够迎来拐点?

2020-03-02 11:42:49来源:TechWeb  

据网民反映,公共交通将在未来一段时间很难被信任。所以可以预计:一定程度上,乘用车购买需求会在3、4月有所增加。当然,这一需求集中在牌照不被限制的城市,消费水平不在高位,而在

拿汽车为例,短期人们对汽车消费欲望降低,而刺激消费又会带来虚假繁荣,这是一个天然矛盾。

澳门雅典娱乐背后逻辑就是:复工进度迟缓,零部件供应和整车库存的仍处于短缺。

2、3月之间,消费端存在缺口,如果刺激政策行之有效,新零售方式下车企可以度过“难熬”的3月,若好事成双,再加上复工顺利推,预计行业在5月回归正常节奏。

但一切都会这么简单么?

三月,是制造业焦虑的开始。

最新数据:2月制造业PMI降到冰点,全国的统计保守是在35。7%左右。如果这时的PMI和历年的作对比,大概是这个样子:

PMI的中文是「采购经理指数」,是一条经典的「荣-枯」分水岭,>50%则代表制造业欣欣向荣,<50%则意味紧缩萎靡。

2月到达35%,相当于偏离平衡点15个百分点,已经是急需提振的时刻。

要知道,上一次冰点,还是2008年,但当时也才38。8%,比当下还乐观。

汽车制造业备受压力。CADA调查结果,截止2月17日,全国商用车行业综合复工率约17%;二手车市场复工率仅10%。2月上半月,乘用车销量2249辆,去年同期29090辆,大跌92%。

一方面是生产停滞,一方面是销售停滞。在疫情未得到完全控制之前,全面生产恢复仍需时间,以汽车为经济主导的城市面临一定的挑战。

然而,没有什么比先抑后扬的“大V”更刺激。

2月20日,商务部表示会出台稳定汽车消费的政策;21日,广东省提出鼓励广州、深圳放宽摇号指标;佛山决定自3月1日起,购新车可直接获得2000元至5000元补助。

目标明确,短期拉动内需,长期放宽市场。

因为只有私人消费才能拉动疫后的汽车产业。私人汽车的消费,另一个刺激因素在于填补这段时间失去的安全感。

据网民反映,公共交通将在未来一段时间很难被信任。所以可以预计:一定程度上,乘用车购买需求会在3、4月有所增加。当然,这一需求集中在牌照不被限制的城市,消费水平不在高位,而在中间地带。

不少机构和媒体对居民收入减少背景下的汽车销量表示悲观,但我依然认为消费缺口可观,至少能对冲一部分疫后萧条。

另一项刺激,源于新基建。

2月末,《智能汽车创新发展战略》修改后的车用无线通讯网络(LTE-V2X) 不再做“90%”的覆盖定量,却依然是战略层面的高度。

与此同时,中国电信与中国联通合作的项目中,“上半年10万基站”和“全年25万基站”的任务被提前了整整一个季度。

为什么把这两件看似不相关的事放在一起说呢?

因为比「LTE-V2X」更先进的车载无线通信网络是「5G-V2X」。

如果高速、城市道路覆盖5G信号,理论上后者的精度更高、时延更低,有希望代替前者。

所以我们能看到,智能车的趋势明显,这波5G基建大概率能满足未来3~5年的城市车载网络。

最后,聊聊二级市场上周发生的震荡。

国内疫情波及下,国外资本市场并未找到疫情的锚点,分散在亚洲、北美的地方工业经济正面临不确定性带来的恐慌。

截止前天美股收盘,Fear & Greed(恐惧或贪婪)指数为10,最低显示到了8。

这一刻,黄金也未能幸免。2月28日,国际金价跳水4%,身边一位持有黄金的朋友向我诉说了当时的恐惧,好在他用的交易系统触发了止损机制,损失最终被限制在了一定范围。

此时黄金大跌是违背常理的:人们普遍认为黄金是一项避险资产,如果美股跌,黄金应该涨才对。

有一种说法是:国际投资者认为短期内疫情将结束,贬值的股票证券舍不得买,但又急需流动性更强的现金资产,所以选择抛售黄金。

黄金与股市同时大跌,看懂的读者们,可能会感到一丝丝恐慌:这属于典型的通胀效应削弱、通缩效应加强的前兆。

与之可以作为佐证的数据是:美国10年期国债利率。于是我赶紧查了,舒了一口气:

美国国债利率到了冰点,丝毫没有上扬趋势,国内央行亦如是:存在银行的钱不值钱,流动的钱最终还是兑换成黄金、证券,才更有信心。

另外,川为了连任,大概率会做出刺激性政策,所以大可不必过于恐慌。

之前听到过一句鸡汤,放在这个时候再合适不过了:悲观者往往正确,而乐观者往往胜利。

所以,放下焦虑,静候拐点。

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